期钢是否上涨,主要还是要看钢材现货价格的走势,现货价格的涨跌关键在于供需关系以及市场的预期,中国钢材消费大户是房地长、基建和汽车,基建只是钢材消费的一部分,对于万亿基建,首先我们要明白是多还是少,其实每年我们国家的基建规模都超过万亿,今年并不比去年多,所以钢价能否上涨,万亿基建影响不大,最主要还是要看房地产,房地产今年一季度投资已经企稳回升,增速达到11.8%,这个因素是有利于钢材价格的上涨。
从供给端来看,今年钢材的产量增幅不大,比钢材需求端的增速小很多,以至于今年开年以来钢材库存持续下降。而且下降的速度超过去年同期。这个因素也是有利于钢材价格上涨。
结合以上因素来看,钢材价格还有上涨的动力,但随着钢材产量的不断增加,钢材上涨的动能也会逐步减弱。
首先,万亿基建潮这个条件很值得推敲。推动价格上涨的因素,不是需求量的基础有多大,是需求量增加了多少。从目前需求看,需求量的确还是非常大,但也没看到需求环期有增长的数据。
第二,从历史看,铁矿石的价格还处于历史的底部,只是近期有一波上涨。而螺纹钢在历史顶部,近期处于震荡下行阶段,如图。
综上所论,近几年的价格波动,和钢铁产业的结构性调整,国家环保政策的供应侧改革有更大的关系,而需求端看,需求量的波动并不大,并且是稳中有下降的趋势。
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